Barclays in difficoltà a Londra: la Bank of England indaga sul private credit

Le azioni di Barclays hanno subito un calo significativo, perdendo circa il 3% alla Borsa di Londra, in un contesto di debolezza generale del FTSE 100. Questo ribasso arriva mentre la Bank of England avvia un’indagine su come alcuni trader della banca abbiano gestito la contabilizzazione di prestiti illiquidi nel settore del private credit, con il rischio di una sottostima del rischio associato.

All’inizio dell’anno, la Prudential Regulation Authority (PRA) aveva ricevuto una denuncia riguardante il trattamento contabile di alcuni total return swap utilizzati per finanziare prestiti nel credito privato. La questione centrale per il mercato riguarda la gestione del capitale: qualificare i derivati legati a prestiti illiquidi come posizioni negoziabili potrebbe ridurre il rischio regolamentare associato all’esposizione e, di conseguenza, il capitale necessario da accantonare per eventuali perdite.

La segnalazione suggerisce che il trattamento adottato da Barclays potrebbe violare le normative della PRA, anche se non sono stati forniti dettagli sulla dimensione delle operazioni oggetto dell’esame. Le normative attuali limitano la possibilità per le banche di includere nel proprio trading book derivati garantiti da attività illiquide, a meno che non venga fornita documentazione adeguata a giustificare tale classificazione.

I trader di Barclays avrebbero sostenuto che le esposizioni potessero essere considerate posizioni di trading, in quanto coperte tramite total return swap speculari con altre controparti. Tuttavia, la PRA aveva già messo in guardia lo scorso anno sui rischi legati alla riconfezione di asset illiquidi in strutture apparentemente negoziabili, al fine di ottenere un trattamento patrimoniale più favorevole.

Barclays è attesa alla presentazione della sua trimestrale giovedì 22 ottobre, un evento che potrebbe fornire ulteriori chiarimenti sulla situazione attuale della banca e sull’impatto dell’indagine in corso.