In Breve
- Qual è l'impatto delle elezioni USA sui mercati?
- Le elezioni USA possono influenzare le politiche fiscali e normative, impattando vari settori e strategie di investimento.
- Quali settori saranno più influenzati?
- I settori della sanità, difesa, infrastrutture e tecnologia sono tra i più sensibili all'esito elettorale.
- Cosa si prevede per l'oro dopo le elezioni?
- Storicamente, l'oro tende a perdere valore subito dopo il voto, ma può recuperare nel mese successivo.
I mercati finanziari sono in attesa dell’esito delle elezioni americane, un evento che promette di avere ripercussioni significative sulle politiche fiscali, politiche e normative. Le conseguenze di questo voto potrebbero influenzare l’andamento dei listini nei prossimi mesi, rendendo cruciale per gli investitori monitorare i settori più sensibili.
In primo piano, il settore della sanità. Una vittoria da parte dei Democratici potrebbe riportare l’attenzione sull’accessibilità delle cure e stimolare riforme di lungo periodo. Tuttavia, la persistente inflazione rappresenta una sfida che non dipende dall’esito elettorale. Anche i comparti legati ai consumi potrebbero subire l’influenza di un maggiore focus sull’accessibilità economica e sulla tutela dei consumatori.
Il settore della difesa e quello delle infrastrutture potrebbero acquisire centralità a seconda del controllo del Congresso. Un cambiamento nell’equilibrio legislativo potrebbe spingere i Repubblicani a dare priorità a finanziamenti per la difesa e modifiche alla spesa infrastrutturale, con misure che potrebbero arrivare a incidere fino allo 0,5% del PIL. Sul fronte tecnologico, in particolare per quanto riguarda l’intelligenza artificiale, una vittoria democratica potrebbe portare a un maggiore scrutinio su data center e sviluppo dell’AI. D’altro canto, le preoccupazioni relative alla sicurezza nazionale potrebbero favorire un approccio normativo più leggero, per evitare che regole più stringenti rallentino l’innovazione negli Stati Uniti rispetto alla Cina.
Per quanto riguarda la costruzione del portafoglio, gli esperti consigliano cautela. È fondamentale non confondere la conclusione della campagna elettorale con la fine della volatilità. È consigliato privilegiare portafogli capaci di resistere a scenari diversi, senza dipendere da un rapido calo dell’inflazione e dei tassi di interesse. Nel settore delle infrastrutture e dei data center, il giudizio su Prysmian è stato migliorato, con una visione positiva anche su Carel e LU-VE. Nel lusso, si suggerisce una selezione mirata, con attenzione a Brunello Cucinelli e Ferrari, mentre nel gaming Lottomatica si distingue per la sua capacità di generare cassa e le sinergie potenziali dall’acquisizione di Cirsa.
Infine, un’analisi storica sulle ultime cinque elezioni di midterm mostra che l’oro ha perso valore nel primo giorno di contrattazione successivo al voto, per poi recuperare terreno nel mese seguente, con una crescita media dell’2,4% rispetto al periodo pre-voto. Per le attuali elezioni, l’oro si presenta in una fase debole. Lo scenario più probabile di un Congresso diviso potrebbe generare volatilità nei giorni del voto, ma nel breve termine il prezzo dell’oro rimane legato alle decisioni della Fed e all’andamento del petrolio. Nel medio periodo, uno stallo politico con deficit elevati, un dollaro più debole e maggiore incertezza istituzionale rappresenterebbero un contesto favorevole per l’oro, soprattutto dopo la recente correzione di mercato.